南华期货资管产品“踩雷”,营收异于“官宣”涉嫌虚增收入

2001年8本月,徐永安担任横店集团控股有限公司(以下简称“横店控股”)董事长,横店集团股份有限公司董事长,横店集团股份有限公司董事长。南华发展集团有限公司的前身,从而开始通过一系列资本运作建立。巨大的“横店”,现在横店控股已成为五家上市公司的控股股东。

作为横店控股,南华期货有限公司(以下简称“南华期货”)的子公司,此次上市无疑为“横店”的资本布局做出了贡献。

然而,相比之下,南华期货本身并没有做到最好。除了“过山车”的表现,收入的增加并没有增加利润,但也涉嫌膨胀收入。更值得注意的是,南华期货的股票已经以低价转让,涉嫌纳税,并且仍有不完整的信息披露,据称违反了规定。

业绩上演“过山车”“造血”能力不足

南华期货有限公司成立于1996年5月28日,前身为浙江南华期货经纪有限公司,现主要从事商品期货经纪,金融期货经纪,期货投资咨询,资产管理,证券投资基金销售代理业务。

2013 - 2017年,南华期货的营业收入分别为7.67亿元,10.94亿元,8.89亿元,7.77亿元和20.04亿元。 2014 - 2017年,南华期货的营业收入分别增长42.57%和-18.76。 %, - 12.52%,162.69%。

从业务构成来看,南华期货的主营业务收入包括手续费收入,净利息收入和其他业务收入。

2013 - 2017年,南华期货的手续费收入为3.53亿元,2.66亿元,3.35亿元,3.9亿元,3.32亿元。2014 - 2017年,南华期货的手续费收入分别增长-24.58%,25.69%,16.58%和-14.9%。

2013 - 2017年,南华期货的净利息收入分别为1.78亿元,2.09亿元,2.45亿元,2.3亿元和2.82亿元。 2014 - 2017年,南华期货净利息收入同比增长17.29%。 17.32%, - 6.02%,22.44%。

2013 - 2017年,南华期货的其他业务收入分别为2.3亿元,6.12亿元,2.56亿元,1.35亿元和13.05亿元。 2014 - 2017年,南华期货其他业务收入同比增长165.74%。 -58.12%, - 47.19%和863.51%。

2017年南华期货营业收入大幅增加主要是由于其他业务收入的贸易收入大幅增加。

根据招股说明书,贸易收入主要是基础贸易产生的支持性贸易收入。基础交易的盈利模式是通过现货交易和配套期货和衍生品交易获得收益,对南华期货的利润影响也很小。

2013 - 2017年,南华期货净利润分别为1.32亿元,1.07亿元,8100万元,1.6亿元和1.94亿元。 2014 - 2018年,南华期货的净利润分别增长14.06%和-18.54。 %, - 24.46%,97.49%,21.43%。

虽然华南期货的营业收入飙升,但其“造血”能力却在下降。 2013 - 2017年,南华期货经营活动产生的净现金流量为5.33亿元,14.32亿元,26.54亿元,5.04亿元,-26.94亿元,处于“失血状态”。

资管产品“踩雷”营收异于“官宣”涉嫌虚增收入

值得一提的是,南华期货的收入数据与市场监管局的数据披露不一致,涉嫌收益膨胀。

根据国家市场监督管理部门的数据,2017年南华期货的营业总收入为284,807,600元;在母公司招股说明书的利润表中,2017年南华期货的总收入为.91万元。此外,招股说明书中披露的总资产,负债总额,净利润和所有者权益与市场监督管理局2017年年度报告的数据一致。南华期货涉嫌夸大营业收入。

令人费解的是,2017年,在定价服务业务中,南华期货突然突然出现了大客户“杭州*****有限公司”,累计贡献了5378.3万元,成为华南期货定价服务业务。第一大客户,即回溯定价服务的历史,从2015年到2016年,南华期货第一大客户的收入分别为79.34万元和76.38万元。

不仅如此,南华期货还存在资产管理计划产品表现不佳的问题。

根据招股说明书,2017年,南华期货以500万元的佣金启动了南华期货利丰第一资产管理计划的制定。投资范围仅限于投资于深圳证券交易所上市的杭州楚灵信息技术有限公司。以下简称“第一精神信息”)可交易股份。

然而,Chuling信息的表现令人担忧。 2017 - 2018年,春灵信息的营业收入和净利润均较上年出现负增长。值得一提的是,2018年,楚灵信息丢失的信息超过3亿元。

事实上,早在2011年,“人民日报”就报道说,在调查信息中存在潜在的PE腐败,涉嫌“利息转移”。

恒华国际证券股份有限公司(以下简称“阳华国际证券”)是南华期货的子公司,由香港证券监督管理委员会发出限制通知。

2019年6月25日,香港证券及期货事务监察委员会向恒华国际证券等14家经纪公司发出限制通知书,冻结与中国智能集团控股有限公司市场操纵活动有关的客户账户。

同日,香港证券及期货事务监察委员会向恒华国际证券等九家经纪公司发出限制通知。冻结与中国鼎易风涉嫌操纵市场活动相关的客户账户。

根据招股说明书,2015 - 2017年,南华期货在合并范围内的员工总数分别为876,894和962. 2016 - 2018年,华南期货母公司失业保险的员工人数为374人。分别为734和734。 2017年,社会保障缴款的数量增加了一倍以上,但合并范围内的总人数没有太大变化。公司是否为上市支付社会保障金,并且是历史性的社会保障全额支付?

股份被低价转让涉嫌逃税

此外,华南期货横店控股背后的控股股东涉嫌违反信息披露。

根据招股说明书,南华期货控股股东横店控股向其发行《关于避免同业竞争的承诺函》,承诺如下:横店控股严格遵循期货公司和上市公司信息披露要求,并披露其他直接或间接控制的横店控股和横店控股。公司信息。

但是,情况可能并非如此。持有横店控股100%股权的横店集团山西投资有限公司(以下简称“横店山西投资”)尚未在招股说明书中披露,涉嫌违反信息披露。

根据国家市场监督管理部门的数据,横店山西投资成立于2012年10月16日。投资方为横店控股和横店房地产投资有限公司,出资比例为90%和10 % 分别。自成立以来,南华期货董事宝平一直担任公司的执行董事,但该职位尚未在招股说明书中披露。

从历史上看,华南期货股份低转让价格的问题不容忽视。

2014年10月12日,南华期货同意南华发展集团有限公司(以下简称“南华发展”)将持有25.59%的股份和无锡灵峰铜业有限公司(以下简称“灵峰铜业“)。东阳市超级资本投资有限公司(以下简称“中超投资”)持有本公司1.96%的股份,持有本公司0.59%的股份并转让给横店控股,转让价格为32,213,360元,60.865百万元,分别为1825.55万元。

根据《金证研》沪深金融集团的统计,当时南华期货持有的南华发展转让价格为每股2.47元,而灵丰铜业和中超投资的转让价格当时持有该公司的股份。每股6.09元。 2013年末至2014年底,南华期货每股净资产分别为2.55元和2.77元。

考虑到2013 - 2014年,南华期货没有增资扩股的记录。据我们所知,南华发展以低于每股净资产(涉嫌逃税)的价格将其股份转让给横店控股。